રીયલ એસ્ટેટ અને બિઝનેસ આકારણી માટે આવક અભિગમ. આવક અભિગમ અરજી

, સંસ્થા, બિઝનેસ પોતે, જેમાં નિર્ણય ખર્ચ આર્થિક લાભો જે ભવિષ્યમાં અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે રૂપાંતર દ્વારા બનાવવામાં આવે છે મિલકત આવક અભિગમ મિલકત કિંમતો માં આકારણી પદ્ધતિઓનો સંપૂર્ણ સંયોજન છે. આ અભિગમ સૈદ્ધાંતિક પાયો તદ્દન સમજીને છે. રોકાણ કિંમત ક્ષણે ભવિષ્યના લાભો, જે વળતર દર છે, જે રોકાણ ના riskiness પ્રતિબિંબ છે ડિસ્કાઉન્ટેડ આવે મૂલ્ય છે.

આ વાજબી અને યોગ્ય કોઈપણ ઉત્પાદન અને પદાર્થ વર્તમાન વ્યવસાયો મિલકત વેચાણ, તેમજ તેમના વ્યવસાય પૂરી પાડવામાં ઉપયોગમાં સકારાત્મક વળતર પેદા છે. બિઝનેસમાં રોકાણ જોખમો તીવ્રતા અંદાજ દ્વારા દર્શાવ્યું છે વટાવ દર. ભૂમિકા કે આર્થિક દ્રષ્ટિએ, હવે વળતર દર જોખમ રોકાણ પદાર્થો તુલનાત્મક સ્તર રોકાણ મૂડી પર રોકાણકારો દ્વારા જરૂરી છે, અથવા તે મૂલ્યાંકન સમયે તુલનાત્મક જોખમ સાથે વૈકલ્પિક રોકાણ પર વળતર દર છે.

લક્ષણો

વળતર અને નફાનો દર - કારણ કે તે ખર્ચ દરેક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ મૂલ્યાંકન કરવા માટે જરૂરી છે વ્યવહારમાં આવક અભિગમ એપ્લિકેશન, ખૂબ જ મુશ્કેલ કામ છે. જ્યારે આ તકનીકો ઉપયોગ કરીને કંપનીઓ મૂલ્યાંકન, તો તમે કંપનીના ટર્નઓવર કિંમત સહિત કી એલિમેન્ટ્સ, જે નફો ખર્ચ અને જોખમો દરેક વ્યક્તિગત સભ્ય દ્વારા બનાવવામાં આવે છે પર સીધો પ્રભાવ હોય બધી સંપૂર્ણ વિશ્લેષણ હાથ ધરવા માટે ખાતરી કરો કરવાની જરૂર છે.

માટે આવક અભિગમ બિઝનેસ મૂલ્યાંકન ઘણી વાર ઉપયોગ થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, ટેકઓવર અથવા મર્જર કિસ્સામાં, તો પછી આ પદ્ધતિ વધુ વારંવાર ખર્ચ અથવા બજારમાં વપરાય છે. જોડાણ ખરીદનાર મૂડી હવે અપેક્ષા છે કે ચોખ્ખી રોકડ ભવિષ્યમાં પ્રાપ્ત કરવા વહે છે, જે કરી શકાય છે માનવામાં આવે છે, ખાતરી છે કારણ કે તેઓ ચોક્કસ જોખમો દ્વારા દર્શાવવામાં આવે છે સાથે કરવામાં આવે છે. આવક અભિગમ બજાર આધારિત અભિગમ ઉપયોગ કરવા માટે કે મૂલ્ય આ કી નિર્ણાયક મૂલ્યાંકન સામાન્ય રીતે ભાવ-કમાણી ગુણોત્તર, અથવા પશ્ચાદવર્તી સમયગાળા માટે કેટલાક અન્ય સમાન આવક ગુણાંકમાં જરૂરી ધ્યાનમાં ભવિષ્યમાં લઈ વગર.

બજાર ગુણાંકમાં જેમ અસુરક્ષા કારણ કે લાક્ષણિકતા લક્ષણો, અને નિષ્ફળતા જ કાળજી કે ભવિષ્યની કમાણી અને ડિસ્કાઉન્ટ દરના અનુમાન માટે આવક અભિગમ મદદથી શરત હેઠળ પ્રાપ્ત કરી શકાય છે પૂરી પાડે છે. ઉદાહરણ તરીકે, "પ્રાઇસ-કમાણી" ના ગુણોત્તર, જે એક વર્ષ માટે વપરાય છે, પર્યાપ્ત ભવિષ્યના વર્ષોમાં અપેક્ષિત ફેરફારો પ્રતિબિંબિત કરવા માટે પરવાનગી આપતું નથી. યોગ્ય સહગુણાંકો ઉપયોગ રોકાણકારો સામાન્ય પસંદગીઓ દર્શાવવાની તક પૂરી પાડે છે, તેઓ ઘણી વખત વિક્રેતાઓ અથવા ઉદ્યોગ સ્ત્રોત ઉદ્ધત.

ઉપયોગ

વિશ્લેષણ અને રક્ષણ જરૂરિયાતો, અને માહિતી કંપનીના બજેટ, જે ફેરફારો અને બનાવેલી યોજના, આગાહી અને મૂળભૂત વાક્યો નાણાકીય અસર વિકાસ બનાવવા માટે દબાણ વિષે. એક બિઝનેસ આકારણી માટે આવક અભિગમ તમે બધી ધારણાઓ કે ત્યાં આવક વૃદ્ધિ પરિણામે શોષણ ચોક્કસ લાભો છે કે કેમ તે સંબંધિત માપવા ખર્ચ ઘટાડવા પ્રક્રિયાઓ સુધારવા કે ખર્ચ નાના કેપ્સ ઘટાડવા માટે પરવાનગી આપે છે. આ અભિગમ સાથે માપવા અને બધું ચર્ચા કરવા માટે શક્ય છે. વધુમાં, તે અપેક્ષિત લાભ શરૂઆત સમય નક્કી કરવા, તેમજ હદ તરીકે વધુ દૂરના ભવિષ્યમાં લાભો ચળવળ ચલાવવામાં આવી રહી છે કે, આ એન્ટરપ્રાઇઝ કિંમત ઘટાડવા પ્રક્રિયા દર્શાવવા માટે વાપરી શકાય છે.

આવક અભિગમ મદદથી બંને ખરીદદારો અને વેચાણકર્તાઓ માટે એન્ટરપ્રાઇઝ ઓફ વાજબી બજાર કિંમત, તેમજ એક અથવા વધુ વ્યૂહાત્મક ખરીદદારો માટે તેના રોકાણ કિંમત નક્કી કરવા માટે તક પૂરી પાડે છે. આ તફાવતને સ્પષ્ટ પૂરતી પ્રદર્શિત થાય છે, તો ખરીદદારો અને વેચાણકર્તાઓ સરળતાથી એકરૂપતા થી લાભ ઓળખવા અને માહિતીપ્રદ ઉકેલો લઇ શકે છે.

બિઝનેસ મૂલ્યાંકન માટે આવક અભિગમ ઉપયોગ કરતી વખતે, તમે ગણતરી કરેલો ખર્ચ કે સીધી કાર્યવાહી દરમિયાન ઉપયોગ કરવામાં આવે છે બધા મિલકત કિંમત સમાવે ધ્યાનમાં રાખવી આવશ્યક છે. અભિગમ ભાગરૂપે, અંદાજ વિવિધ પદ્ધતિઓ છે સૌથી વધુ રસ હોય છે. કેપિટલાઇઝેશન અને ડિસ્કાઉન્ટેડ કેશ ફ્લો: ખાસ કરીને, આ પદ્ધતિઓ લાગુ આવક અભિગમ છે. તમે તેમને વધુ વિગતવાર જોઈ શકો છો.

પદ્ધતિઓ

રોકડ કેપિટલાઇઝેશન પદ્ધતિ મદદથી વહે કુલ એન્ટરપ્રાઇઝ મૂલ્ય શોધવામાં આવે, રોકડ પર આધાર રાખીને એન્ટરપ્રાઇઝ મિલકત સંભવિત દ્વારા પેદા થાય છે. કેશ ફ્લો સમગ્ર વ્યવસાય અથવા સંગઠન - એક બિલિંગ અવધિ તમામ રોકાણમાં અને ભંડોળના બાહ્યપ્રવાહ વચ્ચેનો તફાવત છે. સામાન્ય રીતે એક વર્ષના ગણતરી ગાળા માટે ઉપયોગ કર્યો હતો. ટેકનિક અપનાવી હતી કેપિટલાઈઝેશન દર સમગ્ર પ્રવાહ ભાંગીને હાજર કિંમત પૈસા અપેક્ષિત ફ્લો પ્રતિનિધિ સ્તર કન્વર્ટ કરવા માટે છે. આ કિસ્સામાં, યોગ્ય આવક સ્ટ્રીમ, કેટલાક ગોઠવણો સાથે.

ચોખ્ખો નફો વધારો (કર બાદ ગણતરી) માં રોકડ પ્રવાહ ગણતરી માટે વપરાય પરંપરાગત પદ્ધતિ બિન-રોકડ ખર્ચ વાપરવા માટે મૂડીકરણ માટે રોકડ પ્રવાહ નિરપેક્ષ મૂલ્યમાં પણ નક્કી કરવું. ગણતરી આ પદ્ધતિ મફત રોકડ પ્રવાહ છે, જે વધુમાં જરૂરી મૂડી રોકાણ અને મૂડી પરિપૂર્ણતા માટે જરૂરિયાત તરીકે રેકોર્ડ કરવામાં આવે છે ગણતરી સાથે સરખામણી વધુ સરળ ગણી શકાય, વિનિમયક્ષમ છે.

રોકડ પ્રવાહ ડિસ્કાઉન્ટિંગ

આ પદ્ધતિ મૂળભૂત માત્ર અપેક્ષિત રોકડ પ્રવાહ, જે એન્ટરપ્રાઇસીઝ પોતે દ્વારા પેદા થાય છે પર આધારિત છે. તે વચ્ચે લાક્ષણિકતા તફાવત હકીકત એ છે કે ગુણ ગણતરી પ્રતિનિધિ સ્તર રોકડ પ્રવાહ નક્કી કરવા માટે જરૂરી ખર્ચમાં સમાવેશ થાય છે. વિકસિત દેશોમાં આ પદ્ધતિ સૌથી વધુ ઉપયોગમાં લેવાતી હકીકત એ છે કે ભવિષ્ય બધા માટે એકાઉન્ટ માટે વાપરી શકાય છે કારણે હતી. કેશ ફ્લો સામાન્ય રકમ બરાબર છે ચોખ્ખી આવક અને ઘસારો, નેટ વર્કિંગ કેપિટલ અને મૂડી ખર્ચ રોકાણ બાદબાકી ગેઇન પૂરી પાડી હતી.

ડિસ્કાઉન્ટેડ કેશ ફ્લો પદ્ધતિ ઉપયોગ માટે નીચેની શરતો:

• ત્યાં માને છે કે, અમે એન્ટરપ્રાઇઝ વિકાસ વિશે વાત કરી રહ્યા છે કે ભવિષ્યમાં રોકડ પ્રવાહ ચાલુ વિવિધ સ્તરના હશે કારણ છે;
• ત્યાં વેપાર અથવા કોમર્સિયલ રિયલ એસ્ટેટ મદદથી ભાવિ રોકડ પ્રવાહ એક અર્થપૂર્ણ આકારણી માટે અવકાશ છે;
• પદાર્થ સંપૂર્ણ અથવા આંશિક પગલું બિલ્ડ છે;
• એન્ટરપ્રાઇઝ મુખ્ય મિશ્ર ઉપયોગ વેપારી મૂલ્ય છે.

ડિસ્કાઉન્ટેડ કેશ ફ્લો પદ્ધતિ દ્વારા પ્રોપર્ટી વેલ્યૂએશન માટે આવક અભિગમ શ્રેષ્ઠ છે, પરંતુ તેનો ઉપયોગ ખૂબ જ કપરું છે. ત્યાં અંદાજ વગર અશક્ય પેદા કરવા માટે આ પદ્ધતિ અરજી છે. આ તેના અનુગામી મૂલ્યાંકન સાથે રોકાણ પ્રોજેક્ટના વિકાસ સમાવેશ થાય છે.

ડિસ્કાઉન્ટીંગ પદ્ધતિ ફાયદા

તમે પદ્ધતિ ડિસ્કાઉન્ટીંગ મારફતે રિયલ એસ્ટેટ અથવા બિઝનેસ આકારણી માટે આવક અભિગમ પ્રેક્ટિસ, તો તે મુખ્ય લાભો કેટલાક ઓળખવા માટે શક્ય છે. બધા અમે શું બિઝનેસ ભવિષ્યનો નફો સીધી જ તેના અનુગામી વેચાણ સાથે ઉત્પાદનો ઉત્પાદન માટે માત્ર અપેક્ષિત ઓપરેટિંગ ખર્ચ અને જાળવણી અને ઉત્પાદન તથા વ્યાપારમાં ક્ષમતા વિસ્તરણ સાથે સંકળાયેલ ભવિષ્યના રોકાણ ધ્યાનમાં લેવા વિશે વાત કરવામાં આવે છે પ્રથમ, તેમની વર્તમાન મારફતે માત્ર આડકતરી અનુમાન નફો પ્રતિબિંબિત અવમૂલ્યન.

મહત્વપૂર્ણ બિંદુઓ

રોકાણ ગણતરી એક સૂચક તરીકે નફો અથવા નુકસાન અભાવ સાથે આવક અભિગમ મૂલ્યાંકન હકીકત એ છે કે નફો એકાઉન્ટિંગ રિપોર્ટિંગ એક સૂચક છે માટે એડજસ્ટ કર્યા બાદ કરવામાં આવે છે, જેથી ઓપરેશન દરમિયાન નોંધપાત્ર ઘાલમેલ માટે ખુલ્લા છે.

ડિસ્કાઉન્ટેડ કેશ ફ્લો પદ્ધતિ મોડલ ત્રણ જૂથો સમાવેશ થાય છે:

• ડિસ્કાઉન્ટેડ ડિવિડન્ડ;
• શેષ આવક;
• ડિસ્કાઉન્ટેડ કેશ વહે છે.

જો રોકડ પ્રવાહ તરીકે મોડલ ડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ પ્રમાણપત્ર અનુસાર કોમર્શિયલ અભિગમ પ્રેકિટ્સ શેરોની ચૂકવણાં લાગુ પડે છે. હકીકત એ છે કે મોડલ ઓળખવા અને સાહસની મિલકતોમાં કિંમત આકારણી માટે આંતરરાષ્ટ્રીય વ્યવહારમાં નોંધપાત્ર સામાન્ય છે છતાં, તે ગેરફાયદા ઘણો છે. કોઈ જાળવી રાખ્યું કમાણી એકાઉન્ટિંગ ડિગ્રી સાથે મોડેલો છે. ત્યાં ડિવિડન્ડ નીતિ તફાવત, માત્ર વ્યક્તિગત કંપનીઓ, પણ સમગ્ર દેશ માટે છે. આ પદ્ધતિ સાહસો કે નફો નથી ઉપયોગ કરી શકાતો નથી. આ મોડેલ શ્રેષ્ઠ લઘુમતી શેરની કિંમત ગણતરી માટે યોગ્ય છે.

શેષ આવક મોડલ

શેષ મોડલ અભિગમ દ્વારા અંદાજ માટે આવક અભિગમ ધારે રોકડ પ્રવાહ એક માપદંડ તરીકે શેષ આવક મૂલ્ય વપરાયેલ હશે કે નફો અને નફો, કે જે કંપની કે તેના શેરની ખરીદીના સમયે શેરહોલ્ડરો દ્વારા આગાહી કરવામાં આવી હતી કદ પર વચ્ચેનો તફાવત એટલે. એન્ટરપ્રાઇઝ મૂલ્ય મોડેલ માટે યોગ્ય ધારણા આધારે ગણતરી કરવામાં આવી હતી, તો તે રકમ માટે સમાન હશે પુસ્તક મૂલ્ય આ પછી બાકીના આવક અપેક્ષિત રકમ હાલના મૂલ્ય ધરાવે છે. આ મોડેલ માહિતી ગુણવત્તા જે નાણાકીય નિવેદનો રજૂ કરવામાં આવી છે નોંધપાત્ર સંવેદનશીલતા બતાવે છે. રશિયન શરતો માટે આવી માહિતી પર્યાપ્તતા નોંધપાત્ર શંકા વિષય છે.

શેરધારકોને લાભ

સ્વાભાવિક રીતે, શેરહોલ્ડરો અથવા કંપની, કે જે ચોક્કસ ઇતિહાસ, તેમજ તથ્યો ડિવિડન્ડની ચુકવણી ધરાવે શેરહોલ્ડરો લાભ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલ તેની પોતાની કંપની ખર્ચ ગણતરી માટે લઇ શકે છે. પરિસ્થિતિ એ છે કે આ ક્ષેત્રમાં વ્યાવસાયિક સાહસોને શેરધારકો ભાગ્યે જ લઘુમતી છે, તેથી તેમને માટે સૌથી યોગ્ય માર્ગ મફત રોકડ પ્રવાહ ડિસ્કાઉન્ટીંગ દ્વારા રિયલ એસ્ટેટ અને બિઝનેસ મોડલ આકારણી માટે આવક અભિગમ ઉપયોગ કરવા માટે છે. આ વ્યવસ્થામાં કી રોકડ ડિસ્કાઉન્ટ દરો કે રોકાણ પર અપેક્ષિત વળતર સાથે ઉપલબ્ધ છે. આ મોડેલ સાથે સૌથી મોટી સમસ્યા અનુમાન મફત રોકડ પ્રવાહ ચોકસાઈ, તેમજ વટાવ દર એક પર્યાપ્ત વ્યાખ્યા છે.

અમે આવક અભિગમ માટે અરજી કરો, જે વ્યાખ્યા ઉપર આપવામાં આવી હતી, આવક બિઝનેસ અપેક્ષા કારણ કે ડિસ્કાઉન્ટેડ કેશ ફ્લો પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીને, ધ્યાનમાં અંદાજ નાણાકીય પ્રવાહ છે, જે રોકડ નફો જરૂરી રીઇનવેસ્ટમેન્ટ પછી પરિભ્રમણ પાછી ખેંચી લેવામાં લઇ શકાય. રોકડ પ્રવાહ એક સૂચક એકાઉન્ટિંગ એન્ટરપ્રાઇઝ ઉપયોગમાં સિસ્ટમ પર આધાર રાખતું નથી, અને તેના અવમૂલ્યન નીતિ છે. રોકાણમાં અને બાહ્યપ્રવાહ - આ કિસ્સામાં, એકાઉન્ટમાં કોઈ રોકડ વહે લેવા ખાતરી કરો. નાણાકીય અર્થમાં મૂલ્યાંકન રોકડ વટાવ આવા છે કે કારણ કે આ બધી પ્રક્રિયાઓના કારણે પરિણામ શરત હેઠળ, રકમ કે રોકડ પ્રવાહ મળ્યાના સમયે રોકાણકાર માટે ઉપલબ્ધ હોત પર તેમના ઘટાડો થાય છે કે તેઓ હમણાં વ્યવસાય નથી તેમના નાણાં મૂકવામાં, અને શું બીજા રોકાણ એસેટ -શું જાહેર પ્રકૃતિ, ઉદાહરણ તરીકે, તરલતા સુરક્ષા અથવા બેંક ડિપોઝિટ છે.

વધારાના યુકિતઓ

આવક અભિગમ, ઉદાહરણ જેમાં અગાઉ વર્ણવવામાં આવી હતી, તાજેતરમાં ઓછું અને ઓછું વપરાય છે અને હવે મૂલ્યાંકન સૌથી સામાન્ય પદ્ધતિ બની ગયું છે. તે વિવિધ અસ્કયામતો આકારણી કરવા માટે વપરાય છે, અને તેમના વિચાર માટે આધાર છે કે જે કોઈપણ એસેટ કે સ્ટોક ઓપ્શન્સ મુખ્ય લક્ષણો અલગ એક વિકલ્પ તરીકે આ મૂલ્યાંકન કરવાની મંજૂરી આપવામાં આવશે તરીકે સેવા આપે છે. આ ક્ષણે, આવક અભિગમ અસ્વીકાર મોટે ભાગે વિકલ્પ ભાવો મોડેલ (અનુક્રમે બ્લેક સ્કોલ્સ) ની તરફેણમાં બહાર કરવામાં આવે છે.

આવા સિસ્ટમ, તેનો ઉપયોગ કરવામાં આવી રહ્યો છે, કેસ જ્યાં તે મોટા નુકસાન સાથે કામ છે કંપનીના ઇક્વિટી અથવા એન્ટરપ્રાઇઝ કુલ મૂલ્ય મૂલ્યાંકન પરવાનગી આપે છે. આ મોડેલ શા માટે સાહસના ઇક્વિટી મૂડીમાં વધારો કરવાના ખર્ચ શૂન્ય નથી વધુ સમજાવવા માટે બનાવાયેલ છે, પણ જો દેવું સામાન્ય કદ નીચે એન્ટરપ્રાઇઝ ખર્ચમાં ઘટાડો થયો હતો. પણ આવા લાભ સાથે, તે નોંધવું જોઈએ ક્ષણે રશિયન કંપનીઓ મૂલ્યાંકન માટે બ્લેક સ્કોલ્સ મોડેલ વધારે સૈદ્ધાંતિક છે. મુખ્ય સમસ્યા, જેના કારણે આ મોડેલ સ્થાનિક બિઝનેસ માટે લાગુ કરી શકાતી નથી - તે મોડલ પરિમાણો, કે જે તાત્કાલિક જરૂરી છે માટે કેટલાક પુરાવા ગેરહાજરી છે.

તારણો

બિઝનેસ મૂલ્યાંકન અને રિયલ એસ્ટેટ માટે આવક અભિગમ ઘણી ઓછી વારંવાર ઉપયોગ શરૂ થયો, અને આ ઘણા કારણોસર થાય છે. ખાસ કરીને, તે કારણે ગ્રાહક બજારમાં તેનો ઉપયોગ માં મુશ્કેલીઓ છે જે ખામીઓ લાગે વળગે છે. સૌ પ્રથમ એ નોંધવું જોઈએ કે કેવી રીતે મુશ્કેલ સેવાઓ અને ઉત્પાદનો અને કાચા માલના ભાવિ ખર્ચ, તેમજ જટિલ ઇનપુટ સંકેતો બાકીના આગાહીઓ બનાવવાનો છે. આ કિસ્સામાં, અમે કેટલીક વ્યક્તિલક્ષી નિષ્ણાત આકારણીઓ વિશે વાત કરી શકો છો. વધુમાં, સમસ્યા રશિયન ઉદ્યોગોને નીચા અપરાધ તપાસ માહિતી છે, અને કારણ કે તે સાચું ગણતરી અને બ્લેક-સ્કોલ્સ મોડેલ ટીકા કરે છે. આ કારણે કંપનીઓ મોટે ભાગે નીચા કોર્પોરેટ સંસ્કૃતિ છે.

શેરના વિશાળ નંબર, હાજર અને મોટા પેકેજો સહિત લોકોના નાના વર્તુળ હાથમાં કેન્દ્રિત કર્યા હતા અને પ્રમાણ લઘુમતી શેરહોલ્ડરો અને નાના મિલકત માલિકો, જેમનો હિસ્સો ઘણી ઓછી છે, શેર મૂડી નગણ્ય છે. તે તારણ આપે છે કે અનેક કંપનીઓ ખાલી કોઈપણ માહિતી ખુલ્લી પાડવા માટે રસ નથી. તે ઉદ્યોગો અને રશિયામાં વ્યવસાયો બહુમતી સંદર્ભે સાથે આવક અભિગમ તેથી વધુ જટિલ ગણતરી છે. અન્ય શરતો હેઠળ, સારી રીતે કામ કરે છે, તેના તમામ લાભ અને વિશ્વસનીયતા દર્શાવે છે.